Google Cloud 值多少钱?

收藏:545

Google Cloud 值多少钱?

今日的云端运算界,强者恆强,3A 继续扩大地盘,小厂商生存艰难,卡在中间地带的一批野心勃勃者正在崛起。

身为全球科技巨头,Google 实际拥有很多云端计算的现有市场和潜在市场,但很少有人知道这笔生意的价值。

大多数人只看到 Google Cloud 竞争对手的强大,比如亚马逊 AWS 和微软 Azure──显然这两驾马车的存在感更强。

于是,全球云端市场,很多人把 Google Cloud 排到第三位。

Google Cloud 值多少钱?

最近,德意志银行分析师劳埃德·沃尔姆斯利(Lloyd Walmsley)和卡里·凯斯特(Kari Keirstead)深入研究 Google Cloud,并写了两份研究笔记,其中一篇关注 Google Cloud 本身,另一篇涉及母公司 Alphabet 的估值。

他们发现,大多数云端市场都误解了 Google 的云端业务营运。

报告内容:Google Cloud 价值 2,250 亿美元,两大板块齐「上高速公路」

报告认为,从 2018 到 2022 年,Google Cloud 的收入将以每年 55% 的速度增长,达 2022 年 170 亿美元收入,届时将为 Google 贡献约 7% 税前收入。

而到 2025 年,Google Cloud 收入将达 380 亿美元左右。

透过计算网路巨头的市占率并进行反向计算,分析师将 Google Cloud Platform(GCP)的收入估值提高 15 倍,将 G Suite 的收入估值提高 5 倍,并折价后发现:

Google Cloud 的总业务价值约为 2,250 亿美元。

Google Cloud 值多少钱?

这也将为 Google Cloud 超过其他巨头奠定基础──最近的股市收盘时,IBM 市值为 1,266 亿美元,SAP 最新估值是 1,377 亿美元,Salesforce 最新估值是 1,296 亿美元,Oracle 最新估值为 1,794 亿美元……

这意味着,Google Cloud 估值有望超越 IBM 、SAP 和 Salesforce 市值,甚至超过 Oracle。

目前,Google Cloud 业务细分为两大块:

报告中提到,到 2022 年,GCP 的年複合增长率将达 64%,而 G Suite 的年複合增长率仅 13%(注:年複合增长率目的是说明投资回报率)。

两位分析师进一步得出结论,目前市场对 Google Cloud 业务的估值为 0。

值得注意的是,儘管德意志银行给 Google Cloud 赋予的价值等于 Alphabet 目前市值的四分之一以上,但云端计算领域将在今年拖累 Google 获利。

Google Cloud 收入差 AWS 和 Azure 3~7 倍,战略:继续烧钱

Google Cloud 是否有能力缩小与最接近的技术竞争对手之间的差距?

德意志银行预计,Google Cloud 今年收入将增长 76% 至 47 亿美元,并在未来 3 年分别增长 68%、50% 和 40%。

Google Cloud 值多少钱?

Google Cloud 是公有云基础服务(IaaS)和平台业务(PaaS)第三的参与者,而 AWS 和 Azure 的 IaaS / PaaS 收入在 2019 年将分别达到 340 亿美元和 119 亿美元。

Google Cloud 与这两家差距仍然很明显。

甲骨文公司前高层汤马斯·库里安(Thomas Kurian)于 2018 年 11 月任命为 Google Cloud 的负责人。

2019 年 3 月,甲骨文待了 24 年的云端平台负责人阿密特·泽弗瑞(Amit Zavery)被库里安挖走,成为新任 Google Cloud 工程副总裁。

从各个场合的表态来看,包括推出的「翻盘计画」,库里安所做的似乎表明他们愿意尝试。

尤其是投资者,应该参考 Google 的股价检视 Google Cloud 业务。

目前,市场对 Google Cloud 业务的估值非常低,但分析师认为,这种低估值是错的。

其中一个分析师劳埃德·沃尔姆斯利说,多年来,他们一直对 Google Cloud 能否与竞争对手 AWS 和 Microsoft Azure 缩小差距持怀疑态度,但现在得出结论,Google 有望成为专属云(主要用于分析工作负载),且在份额方面遥遥领先其他对手三分之一。

Google 近期宣布投资 30 亿欧元(约 33 亿美元),未来 2 年内扩大欧洲资料中心,并「为新的数位经济重新配置劳动力」。

此外,库里安会在积极招聘的帮助下,全面改革 Google Cloud 的企业销售和支援工作(历史上的薄弱环节)。

之前 7 个月,Google 曾表示将在 2019 年向美国投资 130 亿美元,用于资料中心和新办公室建设。

Google 的收入架构:搜索恆强,Waymo 流血,地图、影片、云端计算将成新动力

Google Cloud 绝不是 Google 唯一有价值的业务。

1. Waymo 自动驾驶。过去四季,Google 的 39 亿美元营运亏损中,Waymo 自动驾驶部门似乎占了很大部分,儘管 Waymo 的价值现在是非常有假想空间的游戏。

摩根士丹利(Morgan Stanley)将 Waymo 估值减少 700 亿美元,最新估值 1,050 亿美元。

2. Google Maps。Google 刚尝试货币化的 Google Maps 可能是另一项有价值的资产,目前要嘛亏本,要嘛只是适度获利。

8 月摩根士丹利(Morgan Stanley)预测,地图的收入明年将增长 64%,达 48.6 亿美元,到 2023 年,总收入将超过 110 亿美元。

3. YouTube。儘管 YouTube(现在是 Google 行动搜寻之后第 2 大收入增长驱动力)很有可能获利,但 Google 经营这家公司并没有考虑短期获利问题。

当下 YouTube 的年收入估计超过 150 亿美元。

综上所述,随着大型企业进一步上云端,Google 的大盘子有望加快变现,Google Cloud 将成为非常有价值的资产。

当然,无论 Google Cloud 是否在 2022 年达到超过 170 亿美元收入,IaaS / PaaS 市场持续发展,AI / 机器学习、IoT、大数据分析产品及支援开源软体平台等领域的技术实力均已展露,对 Google Cloud 整体业务必然有利,未来增长强劲也在意料之中。

随着银行给予高评价和高估值,Google Cloud 也必然迎来一波市场投资者的重点「关照」。